業績

　　2017年已過，畜牧行業上市公司陸續公布上一年度業績快報，我們一起目睹一下誰賺錢？誰又虧損了？

　　一、溫氏股份（體量最大）

　　2017年營收556.6億元，同比下降6.23%；歸屬上市公司股東的凈利潤67.6億，同比下降42.58%。

　　主要原因：

　　(1)受市場供求關系變化的影響，公司商品肉豬銷售價格同比下降18.59%，雖然公司養豬業務繼續保持穩步發展，商品肉豬銷量同比增長11.18%，銷售均重同比增加3.65公斤/頭，但不足以抵消銷售均價下降的影響，導致公司商品肉豬盈利水平同比大幅下降。

　　(2)報告期上半年，活禽產品市場行情整體持續低迷，公司養雞業務受到嚴重沖擊，商品肉雞銷售價格同比下降30.19%，養雞業經營業績同比由盈利轉為虧損。但報告期下半年，隨著H7N9事件影響的消退及市場供求關系的變化，公司肉雞銷售價格快速上漲，養雞業務經營業績全面好轉，盈利水平大幅提升，行業回歸正常軌道，公司養雞業務報告期內整體實現盈利。

　　二、海大集團（飼料銷量849萬噸）

　　2017年營收329.5億元，同比上漲21.21%；歸屬上市公司股東的凈利潤12億，同比上漲40.38%。

　　主要原因：

　　公司業績持續增長主要基于公司清晰的戰略目標、完善的服務體系、領先的技術優勢、快速聯動的管理體系，及以此為基礎形成的產品競爭力優勢。報告期，公司在遭遇禽流感、養殖環保政策、及消費升級對行業的沖擊影響，適時調整產品結構，聚焦養殖戶需求并提供高性價比的產品，依靠產品競爭力優勢在提高養殖戶盈利同時，也實現了公司產品銷量、利潤和市場占有率的快速增長。報告期，公司實現飼料銷量849萬噸，同比增長15.83%，且產品結構持續優化，產品毛利率有顯著提升。

　　三、大北農

　　2017年營收187.4億元，同比上漲11.29%；歸屬上市公司股東的凈利潤12.5億，同比上漲42.07%。

　　主要原因：

　　報告期內，公司營業利潤同比增長52.01%，主要系：①公司繼續優化產品結構，加大對高端高檔產品的推廣力度，銷量增長帶動毛利額相應增加；②公司繼續貫徹降費增效策略，期間費用率水平同比下降；③公司轉讓股權確認的投資收益同比增加；④根據財政部新修訂的《企業會計準則第16號——政府補助》及《一般企業財務報表格式》的要求，與日常經營相關的政府補助，按照經濟業務實質，從利潤表中的“營業外收入”項目調整到利潤表中屬于營業利潤的組成項目“其他收益”中列報。

　　四、雛鷹農牧

　　2017年營收54.5億元，同比下降10.56%；歸屬上市公司股東的凈利潤6.46億，同比下降25.64%。

　　主要原因：

　　(1)2017年公司生豬業務量價齊跌，綜合導致養殖業務盈利水平未達到預期，對公司利潤影響較大;

　　(2)公司糧食貿易業務穩步發展，糧食貿易板塊營業收入較去年同期增長4.49%，毛利較去年同期下降13.56%，主要是由于部分產品價格下跌，使公司糧食貿易板塊盈利水平較去年同期有所下降;

　　(3)由于公司規模擴大，融資增加，財務費用較去年同期增加超過60%，降低了公司綜合盈利能力。

　　五、正邦集團

　　2017年營收205.7億元，同比上漲8.72%；歸屬上市公司股東的凈利潤5.28億，同比下降49.55%。

　　主要原因：

　　(1)2017年公司實現營業利潤58,715.62萬元、利潤總額59,383.71萬元、歸屬于上市公司股東的凈利潤52,771.65萬元、基本每股收益0.23元，分別比2016年下降41.25%、44.56%、49.55%和48.89%。主要原因是本報告期生豬行情有所回落。

　　(2)2017年末總資產1,647,066.27萬元，比2016年末增加34.36%，主要原因是飼料及養殖的生產規模進一步擴大，且固定資產、生產性生物資產較去年有所增長。

　　六、唐人神（豬料增長37%，四費下降16元/噸)

　　2017年營收138.3億元，同比上漲27.02%；歸屬上市公司股東的凈利潤3.11億，同比上漲54.63%。

　　主要原因：

　　一是報告期內公司飼料產品銷售規模同比增長24%，其中豬飼料增長37%，產品結構和客戶結構調整較好，同時人員效率提升，四項費用同比下降每噸16元，使得利潤出現較大幅度的增長;二是公司養豬板塊生產成績指標有較大的提升，在成本控制方面取得較大的改善，生豬出欄同比增長280%，同時公司年初新收購的龍華農牧養豬項目也給公司帶來較好的盈利;

　　三是公司推出聚焦做中國最好香腸的發展戰略后，香腸銷量大幅增長近30%，盈利能力明顯好轉。

　　七、天康生物

　　2017年營收46.9億元，同比上漲5.45%；歸屬上市公司股東的凈利潤4.1億，同比上漲4.61%。

　　主要原因：

　　報告期內,公司經營上繼續圍繞“飼料、防疫、養殖、服務”產業鏈一體化發展方向進行市場拓展，主營業務規模穩定增長，經營情況良好;業務板塊中，報告期內公司飼料業務銷量同比增長8%，隨著生豬存欄量上升，產品結構有所優化;獸用生物制品業務總體疫情形勢平穩，成本控制細化三項費用降低，產品盈利能力增加，報告期內業績穩定;蛋白油脂業務報告期內產量同比上升23%，全年產品市場價格先抑后揚，四季度基本面有所好轉，由于受季節性價格影響全年綜合盈利能力仍有較大下降;食品養殖業務生豬出欄量48.94萬頭，較上年同比增長18.38萬頭，受生豬市場價格變化影響盈利空間較上年下降。

　　八、天邦股份

　　2017年營收30.6億元，同比上漲28.92%；歸屬上市公司股東的凈利潤2.63億，同比下降29.46%。

　　主要原因：

　　本報告期生豬市場價格與去年同期相比降幅較大，生豬成本下降的幅度比銷售價格的下降幅度小。

　　九、福建圣農

　　2017年營收101.6億元，同比上漲10.87%；歸屬上市公司股東的凈利潤3.11億，同比下降59.16%。

　　主要原因：

　　報告期內，公司將圣農食品納入合并報表范圍。報告期內，公司保持屠宰量穩步增長的同時，進一步深化內部改革，激發內部潛力，不斷提升管理效率，有效控制生產成本。但與上年同期相比，主要受雞肉銷售價格下降較大的影響，公司營業利潤、利潤總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤、基本每股收益等盈利水平指標較上年下降。

　　十、益生股份

　　2017年營收6.53億元，同比下降59.5%；歸屬上市公司股東的凈利潤-3.37億，同比下降159.96%。

　　主要原因：

　　報告期內主要產品父母代肉種雛雞和商品代雛雞價格大幅降低所致。

　　十一、民和股份

　　2017年營收10.7億元，同比下降24.22%；歸屬上市公司股東的凈利潤-2.94億，同比下降291.38%。

　　主要原因：

　　上期公司有較好盈利，本期主營產品商品代雞苗市場行情較差，雞苗售價較低產生虧損所致。

　　十二、傲農生物

　　2017年營收49億元，同比下降1.51%；歸屬上市公司股東的凈利潤1.08億，同比上漲18.56%。

　　主要原因：

　　主要系公司加強成本與價格管理聯動管理，飼料產品毛利率上升，以及根據財會〔2017〕30號將與日常經營活動相關的政府補助816.51萬元計入其他收益所致。

　　2017業績大總結

　　與2016年相比，養殖企業日子不太好過，但是養豬企業還有利潤（溫氏、雛鷹、正邦、天邦），但養禽企業虧損嚴重（益生、民和，圣農的財報納入了圣農食品）；

　　以飼料業務為主的企業，看起來日子不錯，營收和利潤均同比2016年上漲（大北農、唐人神、海大、傲農）。