因市場預期中美之間達成的“第一階段”貿易協議的部分內容將令出口增加，且主要出口國阿根廷要上調出口關稅，隔夜美豆大漲14.5美分。國內方面，中美達成協議，國內大豆進口有望進一步加大，這對豆粕現貨市場形成利空。但目前國內市場即將進入春節前備貨階段，且美豆走高下國內豆粕成本也在上漲，因此我們預計12月下旬后價格看漲幾率將逐步提高。在此之前，豆粕價格繼續偏弱的幾率偏高。

　　17日北方豆粕偏弱。12-1月2005大連+210鐵嶺+240長春+280天津+190;黑河3050煙臺2920青島2920跌30中美達成協議，國內大豆進口有望進一步加大，對豆粕利空。但即將進入春節前備貨階段，豆粕短線續跌有限。12月下旬看漲幾率將逐步提高

　　17日南方豆粕偏弱。泰州2810跌30東莞深圳2770跌10北海2780防城外2840岳陽武漢2880泉州2850穩中美達成協議，國內大豆進口有望進一步加大，對豆粕利空。但即將進入春節前備貨階段，豆粕短線續跌有限。12月下旬看漲幾率將逐步提高

　　相關影響因素：

　　1、外匯市場周持穩,美元小幅走低,因市場等待中美貿易協議更多細節公布。新華社北京12月13日報道,經過中美兩國經貿團隊的共同努力,雙方在平等和相互尊重原則的基礎上,已就中美第一階段經貿協議文本達成一致。雙方達成一致,美方將履行分階段取消對華產品加征關稅的相關承諾,實現加征關稅由升到降的轉變。

　　2、美國農業部(USDA)周一公布的數據顯示，截至2019年12月12日當周，美國大豆出口檢驗量為1,259,374噸，符合市場預估區間的90-160萬噸，前一周修正后為1,401,525噸，初值為1,327,042噸。當周，對中國大陸的大豆出口檢驗量為686,419噸，占出口檢驗總量的54.5%。

　　3、農業咨詢機構AgRural發布報告稱,截至12月12日,巴西農戶的大豆播種工作已完成96%。AgRural報告稱,最新數據低于去年同期的98%,較之前一周僅增加三個百分點。AgRural報告,過去幾周,巴西馬拉恩漢歐省、托坎廷斯省、皮奧伊省以及巴伊亞省降雨不均,導致播種進程放緩。本周降雨前景良好。

　　4、美國全國油籽加工商協會NOPA周一公布數據顯示,美國11月大豆壓榨量較前一個月創下紀錄高位下降近6%,且低于交易商的預期。NOPA會員企業占到美國全國大豆壓榨量的95%左右。NOPA稱,11月NOPA會員壓榨了1.64909億蒲式耳大豆,低于上月的1.75397億蒲式耳,以及2018年11月的1.6959億蒲式耳。