摘自上海證券報：日前，東方海洋非公開發行方案獲證監會核準。公司募集資金項目主要是增加海參養殖。由于國內消費升級，海參價格近年來一路走高，海參養殖業發展迅速，被專家稱之為繼海帶、對蝦、扇貝、海水魚養殖之后的“第五次浪潮”。然而，海參養殖周期長，其生長的海域具有稀缺性。東方海洋大規模擴大海參養殖，能否如預期使其保持穩定增長？

　　海參養殖將增14倍

　　根據公司公告，公司非公開發行不超過4000萬股，發行價格不低于13.88元/股，募集資金數量的上限為5.7億元，發行對象范圍包括山東東方海洋集團、前20名股東、基金公司等不超過10家，其中山東東方海洋集團認購200萬股。

　　本次增發將以募資22100萬元投資崆峒島2萬畝海底牧場建設，預計年均利潤總額7670萬元。分別以募資14250萬元和14500萬元投資擔子島海域海參增殖和山東省海陽市辛安淺海增養殖，預計年均利潤總額4860萬元和4330萬元。以募資5700萬元投資海藻遺傳育種中心及刺參養殖建設，預計年均利潤總額1080萬元本次募集資金項目投入使用后，除海藻遺傳育種中心及刺參養殖基地建設項目海參養殖采用池塘養殖方式，當年投苗當年達產外，其余項目均為第3年進入達產期，第5年全部達產。募集資金項目達產后，新增海參產能1813.52噸，公司海參總產能達到1933.52噸，是2007年公司海參產量135.5噸的14倍。

　　公司董秘于德海介紹說，公司前次募集資金主要是用于海洋產品的加工，隨著人民幣升值、原材料價格上漲、人力成本上升等因素影響，公司加工業務毛利率有所下降。海水養殖業務中，報告期，公司鲆鰈魚毛利率出現一定幅度的下降。但海參養殖產品市場前景廣闊，需求旺盛，且利潤率一直保持在較高水平，海參養殖業務具有很大發展潛力。去年，東方海洋擁有的圍堰養殖海參面積為837畝，海參產品為135.5噸，為公司帶來了1780萬元的利潤，占其利潤總額的23.66%。年報顯示，最近三年，該公司海參養殖毛利率一直維持在較高水平，分別為66.09%、58.72%、67.20%。

　　市場需求持續擴大

　　海參在我國沿海各省都有出產，分為刺參、梅花參、烏參等。研究表明，與其他產地的海參相比，黃渤海產的刺參含有的營養元素種類最多、含量更高，這在明、清時期的古書中便早有記載，有“刺海參勝人參”之說。隨著人民生活水平的提高和保健意識的增強，海參的醫療保健作用得到了越來越廣泛的認同和應用。

　　近年來，由于海參市場需求持續增長，引發了海參的過度捕撈，許多商業品種的海參資源都受到不同程度的破壞，人工海水養殖海參成為解決市場需求的最主要途徑。目前，國內養殖規模迅速擴大，方式多種多樣，形成了池塘養殖、圍堰養殖和底播增殖等多種養殖模式，2003年我國海參的養殖面積58萬畝，產量僅有38952噸，到2006年養殖面積增長到126萬畝，產量75725噸，有專家稱之為繼海帶、對蝦、扇貝、海水魚養殖之后的“第五次浪潮”。

　　海參消費于2003年邁入快速增長的黃金時期，自2001年以來，我國每年進口海參均在5000噸以上。2003年至2006年，我國海參產量快速增長，年均復合增長率達到24.81%。海參產品由于需求旺盛、產品供不應求，價格不斷上升，公司海參產品2006年平均售價143.42元/公斤，比2005年的平均售價99.62元/公斤上漲43.97%，2007年1至9月平均售價169.45元/公斤，比2006年上漲18.15%。即便如此，《中國水產漁業行業研究報告》指出，2006年海參等高檔水產品在我國遼寧、山東、北京等地出現脫銷現象，行業內主要海參生產、銷售企業產銷率均達100%。根據奢侈品的收入消費乘數理論，海參市場需求增長速度將高于今明兩年居民可支配收入增長率10%。

　　稀缺資源凸現價值

　　然而，有限的海域資源將導致海參供給增長潛力有限。海參由于其獨特的生長特性，對養殖水域的水深、流速、底質、水溫、鹽度、氧氣等均有很高要求。海參養殖對生存環境條件的要求導致了海參難以在全國更廣的區域內推廣養殖。國內只有山東和遼寧部分海域適宜大規模養殖。

　　據董秘于德海介紹，海參從育苗到收獲需要3年左右時間，較長的養殖周期，導致產品占用資金規模較大。本次募集資金投資項目海參達產期5年（包括建設期），一次性投資5.89億元，項目實施階段還需要一定的流動資金。海參養殖的高投入對養殖企業的資金實力提出了較高要求。市場資源將繼續向擁有無污染優質養殖海域的養殖企業集中，對優質海域資源的搶占、控制將成為海水養殖企業在競爭中最具核心競爭力的優勢之一。因此，公司為擴大以海參為主的海珍品養殖能力而先期取得的4萬畝海域優勢更加凸現。

　　另據了解，東方海洋自2004年開始在海陽市辛安鎮進行836.7畝池塘海參養殖生產，不僅取得了良好的經濟效益，也積累了海參從繁育、育苗、養殖、檢測、養成、銷售等一整套完整的工藝流程，培養了一批海參養殖技術人員和熟練工人，已具備了海參底播規�；a能力。2005年，公司為長島砣磯海區260畝海底投石增殖海參提供技術指導，進一步提升了底播海參養殖技術，對海參在自由海域生態習性、生長規律，以及煙臺周邊海域海區的水環境、底質、敵害積累了豐富的經驗，具備了較大面積海域投石海參增殖能力。加之公司在銷售方面也積累了豐富的生產經驗，所銷售的海參產品通過無公害農產品認證，并以其質優贏得了客戶的認可。

                                                     南方漁網編輯：陳如燕