中國水產門戶網報道      平安證券認為，壹橋苗業整合優質資源,鞏固海珍品育苗龍頭地位，看好公司的長期發展,但考慮到目前股價已經充分反映未來業績增長預期,維持公司"中性"評級。

      平安證券12月6日研究報告指出，壹橋苗業 (002447：75.70，-0.42，↓-0.55)收購完成后將增厚EPS0.09元,但不影響公司2010年業績假設1.1萬立方米水體全部培育海參苗,按照公司2009年海參苗產量及收入情況預測,預計每年將產生610萬元的利潤.以2,000萬元的上限收購價計算,擬收購資產的靜態投資回收期為3.28年,動態投資回收期為8.00年,財務內部收益率為25.56%,相關指標優于公司上市募投項目(海珍品苗種規模化繁育基地建設)的效益指標.因此,我們認為此次資產收購資金使用效率,經濟效益較好.按6,700萬股股本計算,收購完成后將增厚EPS0.09元,但不影響公司2010年業績.整合優質資源,鞏固海珍品育苗龍頭地位因大連市普灣新區總體規劃,公司1,975畝圍堰海參養殖區域被政府補償性收回,致使公司凈利潤每年減少600萬.我們認為,此次收購在一定程度上抵消了圍堰海參養殖面積減少給業績帶來的影響,有利于公司進一步整合優質資源,以提高育苗規模和苗種產量.估值與投資建議綜合考慮搬遷,資產收購等因素,預測壹橋苗業2010年-2012年EPS分別為0.93元,1.11元和1.53元,對應12月3日收盤價78.0元的PE分別為83.8,70.2和51.0倍.我們看好公司的長期發展,但考慮到目前股價已經充分反映未來業績增長預期,維持公司"中性"評級.