中國水產門戶網報道    湛江國聯水產開發股份有限公司 
關于投資“對蝦生產線建設項目”的可行性報告 
項目名稱：對蝦生產線建設項目 
項目性質：追加投資建設 
項目建設單位：廣東國美水產食品有限公司 
報告編制單位：湛江國聯水產開發股份有限公司 
報告編制時間：二 0 一二年三月 
1 
目錄 
第一節 項目概況---------------------------------------------------3 
1.1、項目簡介-----------------------------------------------------3 
1.2、項目的實施背景-----------------------------------------------3 
1.3、項目實施的意義-----------------------------------------------4 
第二節 項目投資方案-----------------------------------------------5 
2.1、投資總額與建設規模-------------------------------------------5 
2.2、建設規劃與廠區布局-------------------------------------------5 
第三節 投資估算與資金籌措-----------------------------------------7 
3.1、投資估算依據與資金使用構成-----------------------------------6 
3.2、資金使用構成-------------------------------------------------7 
3.3、資金籌措-----------------------------------------------------11 
第四節 財務評價---------------------------------------------------12 
4.1、營業收入與利潤估算-------------------------------------------12 
4.2、財務效益分析-------------------------------------------------12 
4.3、財務單因素敏感性分析-----------------------------------------13 
第五節 項目風險分析-----------------------------------------------14 
5.1、管理風險-----------------------------------------------------14 
5.2、經營風險-----------------------------------------------------14 
5.3、銷售風險-----------------------------------------------------14 
5.4、其他風險-----------------------------------------------------14 
第六節 可行性分析結論與建議---------------------------------------15 
6.1、可行性分析結論-----------------------------------------------15 
6.2、可行性分析建議-----------------------------------------------15 
2 
第一節、項目概況 
1.1、項目簡介 
湛江國聯水產開發股份有限公司自成立以來，一直以出口為主導，并成功通 
過美國反傾銷制裁成為全球主要對蝦養殖出口國輸美“零關稅”企業以及中國輸 
美五種養殖水產品首家解禁企業，多年來牢牢占據了中國對蝦出口的領先地位， 
樹立了良好的國際形象。與此同時，國聯亦開始大力開發國內對蝦消費市場，“讓 
中國人吃上放心蝦”的“龍霸”品牌全國營銷網絡布局開始全面鋪開，內銷業務 
持續增長，根據公司計劃，2012年龍霸品牌將在全國約兩千家商超進行鋪貨，國 
聯的渠道建設將由原有的批發流通領域過渡到商超領域，國內銷售預計在2012 
年將迎來突破性的增長。 
同時，公司目前的內銷生產車間是2003年建成的舊車間，產能規模已經無法 
滿足不斷增長的內銷需求，而且目前部分車間以及生產線老化，不能適應商超產 
品的生產。鑒于公司所在廠區已經列入“三舊改造”的范圍，廠區內已經不適宜 
再進行新的項目報建，于是，擴建內銷產品生產線并尋找合適的建設地址成為當 
務之急。公司募投項目之一“羅非魚加工廠建設項目”占地面積116畝，具有足 
夠的建設用地用來容納公司新增的內銷生產線，且羅非魚生產車間配套設施齊 
全，在其旁邊擴建對蝦生產線，不僅解決了對蝦生產線建設地難尋的難題，同時 
也使其能共享大部分配套設施，從而大大節約投資成本。 
因此公司決定，在公司全資子公司廣東國美水產食品有限公司即“羅非魚加 
工廠建設項目”實施地點，增擴車間并建5條對蝦生產線（即“對蝦生產線建設 
項目”，下稱本項目），以滿足內銷產品生產需求。本項目投資金額為10365.44 
萬元，其中固定資產投資7588.94萬元，流動資金2776.50萬元。公司擬使用超募 
資金4000萬元投資該項目，其他資金由公司自籌解決。以上羅非魚加工廠建設項 
目同追加的5條對蝦生產線建設項目的總投資為18，289萬元，其中固定資產投資 
合計13，289萬元，流動資金合計5，000萬元。 
1.2、項目的實施背景 
1.2.1，國聯內銷車間生產線產能不夠，已無法跟上國內銷售計劃 
公司目前的內銷生產車間是 2003 年建成的舊車間，擁有兩條單凍生產線， 
3 
一條雙螺生產線線，年產能約 4000 噸，而公司 2012 年內銷的目標約一萬噸，工 
廠目前的產能規模在旺季時已經無法滿足日益增長的內銷需求，一些緊急的訂單 
需利用外銷車間來協助加工，但是在銷售旺季公司外銷車間基本處于滿負荷生產 
狀態，且外銷產品的生產工藝與內銷產品生產工藝也略有區別，導致生產效率受 
到影響。 
1.2.2，商超產品要求標準提高，部分老化生產線生產的產品不能適應商超市場 
目前內銷車間部分生產線由于時間較久，已經老化，加上國內商超產品的要 
求標準要高于流通批發領域，原有的內銷生產車間部分已經老化的生產線已經不 
能適應商超產品的要求，擴建新的內銷對蝦生產線勢在必行。 
1.2.3，公司現有廠區已被納入“三舊改造”范圍 
根據廣東省政府《關于推進“三舊”改造促進節約集約用地的若干意見》（粵 
府[2009]78 號文）、廣東省政府辦公廳《轉發省國土資源廳關于“三舊”改造 
工作實施意見（試行）的通知》 （粵府辦[2009]122 號文）的文件精神，經向 
政府相關主管部門了解，公司現有廠區所在地塊已被湛江市政府納入“三舊” 改 
造范圍。雖然公司目前尚未就“三舊” 改造與湛江市政府達成任何具體協議， 
有關事項尚存在重大不確定性。但是公司目前所在車間不宜再進行新的項目報 
建，尤其是涉及到重大投資的項目報建，更需要謹慎。 
1.2.4，羅非魚加工廠建設項目可以滿足新增對蝦生產線要求 
公司募投項目之羅非魚加工廠建設項目用地116畝，占地面積較大，能夠騰 
出足夠的土地面積進行對蝦生產車間的建設和生產設備的安裝，羅非魚生產車間 
配套設施齊全，在其旁邊擴建對蝦生產線，不僅無需另外尋找土地，解決了對蝦 
生產線建設地難尋的難題，同時也使其能共享羅非魚加工廠的大部分配套設施， 
從而形成協同效應，大大節約投資成本。 
1.3、項目實施的意義 
1.3.1，項目的實施，能夠有力保障未來內銷的生產產能，從生產源頭上保障國 
聯水產“國際國內市場”兩條腿走路的目標，并且新生產線的建設，將大大提高 
工廠的生產效率，保證產品品質，為國聯成為全球對蝦樣板基地提供良好的保障。 
1.3.2，項目在羅非魚加工廠的實行，從根本上解決了在國聯水產目前土地上建 
設的疑慮，利用了現有資源，并節約了投資成本。 
4 
第二節 項目投資方案 
2.1、投資總額與建設規模 
公司募投項目之“羅非魚加工廠建設項目”原定項目投資總額7，923.56萬元， 
其中固定資產投資5，700.06萬元，流動資金2，223.5萬元。現決定在廣東國美水 
產食品有限公司即“羅非魚加工廠建設項目”實施地點，增擴車間并建5條對蝦 
生產線即“對蝦生產線建設項目”，預計此項目產能達產后達到1.2萬噸，能全 
面滿足未來內銷產品生產需求，本項目投資金額為10365.44萬元，其中固定資產 
投資7588.94萬元，流動資金2776.50萬元。公司擬使用超募資金4000萬元投資該 
項目，其他資金由公司自籌解決。 
“對蝦生產線建設項目”主要經濟指標: 
序號公司投資項目公司投資金額備注 
1總投資（萬元）10365.44 
1.1固定資產7588.94 
1.2流動資金2776.50 
2達產年產量（噸）12000第三年100%達產 
3達產后銷售收入（萬50000 
元） 
4達產后銷售凈利潤2500 
5財務內部收益率18.24% 
6財務凈現值6279.18Ic=8% 
7靜態投資回收期4.90不含建設期 
8動態投資回收期6.34 
9投資利潤率22.61% 
10銷售凈利率5% 
11盈虧平衡產出收入率60.5% 
2.2、建設規劃與廠區布局 
本項目直接使用吳川羅非魚加工廠即公司全資子公司廣東國美水產食品有 
5 
限公司的土地，無需另外購置土地。在羅非魚加工廠的生產車間旁側，擴建對蝦 
生產車間，生產車間（不含附屬車間）占用土地面積約為 3075.6 平方米，附屬 
車間 1782 平方米。 
下圖為車間布局： 
換鞋換鞋辦公室 
換鞋間女 
(20m2)(16m2)衛 
洗消區洗消區換鞋換鞋(18m2)(18m2)換鞋換鞋 
更衣間 
洗消區 洗消區(24m2)(29m2) 
(31m2) 
洗消區洗消區電 
(23m2)真 
男 
衛 
女 
衛空制冷壓縮機房/11臺壓縮機組控 
(16m2) 
泵 
房 
水鞋、圍裙間女男男女 
(20m2)現場管理辦公室\(64m2) 
(16m2) 
(85m2) 
生產監控室 
員工培訓、 
(639m2) 
室 
會議室 
衛衛(63m2)(63m2) 
衛衛 
(42m2)(51m2) 
洗 
(26m2) 
冷 庫 三 
洗消 
消 
(12m2)玻璃墻池 
池 
WC 
入 出 
入 出出 入(1140m2) 
廢料輸送溝 
過濾水池 
暫養池8 
冷 庫 四 
內外包物料 
1500kg/h雙螺旋單凍機 
內包車間從二樓輸送 
(1140m2) 
暫養池7放 
12800X5320 
(360m2) 
魚 
收購月臺（下做 
儲水池) 
暫養池6溝 
外接月臺(鋼結構) 
過稱、裝袋生產線 
暫養池5 
1500kg/h雙螺旋單凍機 
活魚提升機 
12800X5320 
暫養池4放血區12-18人 
(333m2)外包車間 
收購月臺（下做 
儲水池) 
暫養池3(293m2) 
放 
魚 
放血輸送機Ⅱ 
暫養池2溝1500kg/h雙螺旋單凍機 
12800X5320 
過濾水池暫養池1物 
儲冰庫 
12 
碎冰機 
流 
熟蝦間 
(75m2) 
通 
(546m2) 
熟蝦暫存區脫盤包裝區 
(189m2)(328m2) 
道 
活蝦提升機蒸汽水煮機1 
生面包魚片/生調味魚片加工預留區(28m2) 
排魚帶預上粉油炸機冷卻輸送帶 
過漿過糠排魚帶 
廢料輸送溝工器具間 
(20m2)(24m2) 
儲油罐 
蝦去殼區224人 
蝦收購月臺8人 
(426m2) 
真空排盤泡藥區1500kg/h雙螺旋單凍機 
渡冰衣機 
(184m2) 
二次凍結過稱、裝袋生產線 
(376m2)12800X5320 
原料清洗機去頭生產線全長8000，可供20人同時作業 
蝦仁漂洗機 
高壓清洗機蝦 
仁 
去頭區80人雜 
(350m2)質 
分 
離 
蝦仁漂洗機 
外包車間冷 庫 一冷 庫 二 
機(188m2)(1140m2)(1140m2) 
高壓清洗機1500kg/h雙螺旋單凍機 
12800X5320 
內包車間 
(206m2) 
蝦女水鞋間蝦女更衣男精水鞋 
(28m2) 
研發室 
儲冰庫(30m2)(37m2) 
打碼間 
制冰池(63m2) 
換鞋間換鞋間 
蝦內包裝物料間 
緩 
(286m2/120T)男衛蝦男水鞋間蝦男更衣(105m2)(158m2) 
(24m2)(40m2)(30m2) 
(30m2)沖 
區 
(111m2) 
女衛 
參觀梯下24級 
懸空參觀通道見建施15 
6 
第三節 投資估算與資金籌措 
3.1、投資估算依據與資金使用構成 
3.1.1、投資估算依據 
1）、總投資依照生產規模、工程建設方案及工藝設計方案估算； 
2）、建筑工程費用根據《廣東省建筑工程預算定額》、《廣東省建筑工程量計價辦 
法》，并參照同類企業的有關經濟技術指標和承建商報價，結合本項目實際用地 
情況進行估算； 
3）、各類設備價格根據設備供應商提供的價格及市場價格估算； 
4）、材料價格按湛江市 2011 年市場價取值。 
3.1.2、投資估算范圍 
總投資估算范圍為項目建設投資和投產后生產經營所需的流動資金兩大類。 
項目建設投資包括主要生產車間、輔助生產車間、庫房和附屬土建工程的建設， 
設備購置和安裝以及其他不可預見投資等。 
流動資金投資包括項目投產后生產經營過程中所需要的周轉資金，主要包括應收 
賬款占用資金、存貨占用資金以及其他流動資金三類。 
3.2、資金使用構成 
本對蝦生產線建設項目投資總額 10365.44 萬元，其中固定資產投資 7588.94 
萬元，主要包括生產車間土建工程、輔助生產車間、庫房和附屬土建工程等的建 
設，設備的購置和安裝以及其他不可預見的投資等，固定資產投資占整個投資總 
額的 73.21%，流動資金投資 2776.50 萬元，占整個投資總額的 26.79%。 
其中固定資產投資 7588.94 萬元，具體投資如下： 
1、土建工程投資 3406.94 萬元 
2、設備購置投資 3336 萬元 
3、其他費用投資 846 萬元 
下表 1 為固定資產投資具體清單： 
單位：萬 
表1 
元 
估算價值占固定 
工程或費用 
序號設備購安裝資產投 
名稱建筑工程其他費用合計 
置工程資的比 
7 
例 
固定資產投 
一3406.9433368467588.94100% 
資 
1工程費用3406.943406.9444.89% 
1.1土建工程3406.943406.9444.89% 
1.2主要生產設備3116311641.06% 
1.3檢測設施70700.92% 
1.4環保與消費1501501.98% 
1.5其他配套設施 
2其他費用80080010.54% 
2.1無形資產 
2.2項目管理費46460.61% 
2.3土地費 
3預備費用 
3.1基本預備費 
3.2漲價預備費 
投資方向調 
二 
節稅 
三建設期利息 
固定資產投 
四資總額（=一+3406.9433368467588.94100% 
二+三） 
下表 1-1 為固定資產之土建工程投資明細 
土建工程投資明細表 
表 1-1 
建設面積單位造價 
建設投資 
序號工程名稱（平方（元/平備注 
性質額（萬元） 
米）方米） 
主要生產車 
一新建47181166.62 
間 
1原來驗收臺184180033.12 
2去頭車間350250087.5 
3去殼車間4262500106.5 
4排盤車間376250094 
5制冰間4402500110 
6熟蝦間75250018.75 
7熟蝦存放間189250047.25 
8內包裝間206250051.5 
9外包裝間188250047 
10其他22842500571 
8 
輔助生產車 
二新建3098557.58 
間 
車間現場辦 
1276180049.68 
公室 
2員工培訓室80180014.4 
3洗衣服420180075.6 
4更衣室375180067.5 
5衛生間2621005.46 
6研發室105180018.9 
7臭氧機房162180029.16 
8水泵房190180034.2 
9下腳料庫2815004.2 
10其他14361800258.48 
三庫房新建39901165.3 
1成品庫22803500798 
2包裝物料庫9601800172.8 
3制冷機房3503500122.5 
4配電房400180072 
附屬土建工 
四新建2408397.44 
程 
1員工侯工樓7081800127.44 
2職工飯堂500180090 
3綜合樓12001500180 
五道路及綠化新建120 
六合計142143406.94 
下表 1-2 為固定資產之設備投資明細 
設備投資明細表 
表 1-2 
數單價 
序投資額 
設備名稱型號量（臺（萬元/臺 
號（萬元） 
套）套） 
一主要生產設備44961 
1對蝦生產線5120600 
2保溫桶107.575 
3下腳輸送機43.514 
4百葉板提升機236 
5片冰機4832 
螺桿制冷壓縮機 
6275150 
組 
7金屬檢測機53.618 
9 
8自動封箱機428 
9真空包裝機41248 
10自動捆扎機42.510 
二附屬設施192155 
1行政車輛21836 
2運輸車輛613.581 
3倉儲管理軟件13535 
4冷庫貨架1108108 
5電梯21530 
6鍋爐17070 
7原料過稱系統15050 
8臭氧水發生系統15555 
9中央空調系統1145145 
10供水系統15050 
11供電系統1500500 
12制冷系統1995995 
三檢驗檢查設備270 
微生物快速檢測 
114040 
儀 
抗生素快速檢測 
213030 
儀 
四環保及消防工程2150 
1污水處理工程1100 
2消防工程150 
五合計673336 
下表 1-3 為其他費用投資明細 
其他投資估算表 
表 1-3單位：萬元 
序 
項目投資額 
號 
1零星工程費350 
2前期工作費70 
3對蝦健康養殖技術培訓及推廣180 
4種苗、飼料、養殖備案登記等補貼200 
5其他46 
5合計846 
另外，流動資金投資估算如下： 
流動資金投資包括項目投產后生產經營過程中所需要的周轉資金。本項目采 
10 
用分項詳細估算法對流動資產和流動負債主要構成要素即存貨、現金、應收賬款 
以及應付賬款等幾項內容分項進行估算，計算公式為： 
（1）流動資金＝流動資產－流動負債； 
（2）流動資產＝應收賬款＋預付賬款＋存貨＋現金； 
（3）流動負債＝應付賬款＋預收賬款； 
（4）流動資金本年增加額＝本年流動資金－上年流動資金。 
根據水產加工行業和本項目的特點，投入和產出性質、供應來源以及各分項 
的屬性，確定各項最低周轉天數。通過估算，項目達產需投入流動資金 2776.50 
萬元。 
3.3、資金籌措 
公司擬使用超募資金 4000 萬元追加投資該項目，其他資金由公司自籌解決。 
11 
第四節 財務評價 
4.1、營業收入、營運成本估算 
公司此項目的投入，將直接帶來 1.2 萬噸的產能，以滿足日益增長的內銷生 
產需求。在項目的第一年，預計可實現預計產能的 50%，即 6000 噸的產能需求 
（原有工廠的內銷生產線產能未計入其中），對應銷售金額約為 2.5 億元，其中 
較大部分供應給商超銷售，參考國內產品的銷售凈利率約 5%，則產生約 1250 萬 
元的凈利潤回報，在項目的第二年，預計可實現預計產能的 75%，即 9000 噸的 
產能需求，對應于銷售金額約為 3.75 億元，產生的凈利潤約為 1875 萬元，在項 
目的第三年，將實現 100%的產能，即 1.2 萬噸的產能，對應的銷售金額約為 5 
億元，產生的凈利潤約為 2500 萬元。 
4.2、財務效益分析 
本項目以 12 年營運時間為參考，在項目第一年達產 50%，實現銷售收入約 
2.5 億元，在項目第二年達產 75%，實現銷售收入約 3.75 萬元，以后年度實現預 
計產能的 100%，達產年可實現營業收入 5 億元，參考目前國內銷售凈利率 5%， 
達產后年實現凈利潤 2500 萬元，銷售凈利率 5％，投資利潤率為 22.61%。 
在 8％的貼現率條件下，本項目 12 年期稅后財務凈現值為 6279.18 萬元， 
稅后財務內部收益率為 18.24％；靜態投資回收期為 4.90 年，動態投資回收期 
為 6.34 年。 
效 益投入年123456789101112 
測算 
收 入-10365.25037505000500050005000500050005000500050005000 
（萬） 440000000000000 
凈 利12518752500250025002500250025002500250025002500 
潤0 
（5%） 
貼 現8% 
率 
對 應-10365.1151608198518381701157514591351125111581072993 
現值447 
NPV6279.18 
12 
IRR18.24% 
靜 態4.90 
回 報 
期 
動 態6.34 
回 報 
期 
4.3，單因素敏感性分析 
在保持 5%的銷售凈利率情況下，對于營業收入進行敏感性分析，如果產能達產 
只能按照預定計劃的 80%完成，相應的銷售收入也只有原計劃的 80%，則對于的 
投資凈現值降低至 3013.82 萬元，如果產能達產只能按照預定計劃的 60.5%完成， 
相應的銷售收入也只有原計劃的 60.5%，則投資凈現值變為零，從這個角度來看， 
在銷售凈利率一定的情況下，產能達產率 60.5%為保證項目不虧本的底線。從這 
個角度看，此項目具有較高的安全邊際。 
在保持目前營業收入預測的情況下，對銷售凈利率進行敏感性分析，按照原定產 
能和銷售計劃，當銷售凈利率下降至 4%時，則對應的投資凈現值降低至 3013.82 
萬元，當按照原定產能和銷售計劃，當銷售凈利率下降至 3.02%%時，則投資凈 
現值變為零，從這個角度來看，在銷售收入一定的情況下，保證銷售凈利率不低 
于 3.02%成為保障項目不虧本的底線。從這個角度而言，此項目具有較高的安全 
邊際。 
13 
第五節 項目風險分析 
5.1、管理風險 
包括管理技術和管理水平低下帶來的風險，將給項目建設單位發展方向和策 
略失誤帶來的風險，以及人員流動、研發能力不足帶來的風險等等。應當通過確 
定明確的公司宗旨和戰略規劃、制訂層次分明詳略得當的管理計劃、加強項目實 
施過程中的組織和控制，以及提高員工素質，提升管理水平等方式來抵御風險。 
項目建設單位歷年的管理經驗和高素質的管理團隊可以有效抑制這一風險。 
5.2、經營風險 
水產品加工行業在經營過程中的風險主要是價格風險。包括兩個價格變化， 
第一個是原材料的價格波動。第二個是產