中國水產門戶網報道      獐子島[22.00 0.41%]瞄準海外市場，壹橋苗業[31.34 1.23%]專注圍堰海參養殖，東方海洋[12.58 0.32%]的三文魚正在發力。

    水產行業作為農林牧漁中的一部分，與新能源、新材料、節能環保等板塊有著同樣的地位，卻從未被挖掘。這片深海中到底蘊藏了哪些好公司？

     剛剛經歷過2011年海參捕撈帶來一波行情的水產公司，近期股價出現回落。據同花順[17.91 -0.56%]統計數據顯示，截至2012年4月12日收盤，涉及海參養殖的3家水產公司股價表現不佳。獐子島股價下跌10.79%，東方海洋跌幅3.54%，僅有壹橋苗業微漲2.37%。而同期上證指數[2359.16 0.35%]上漲6.89%，深證綜合指數[1997.75 0.33%]7.82%。

    “上半年通常都是水產公司的淡季，供量跟不上，產品價格也相對下半年低一些�！鄙钲谀撤治鰩煴硎尽�

     藍色消費經濟誘人，

     最高毛利逼近60%

    隨著大消費概念的興起，海參、鮑魚、扇貝等海產品的需求量逐年上升，海洋漁業養殖行業近年來異軍突起，迅速成為機構熱捧行業之一。

    獐子島、東方海洋、壹橋苗業都是海水養殖公司，主要產品都涉及海參，具有同類競爭關系。但從各自主營業務來看，他們之間具有上下游供應關系。

    壹橋苗業主要從事蝦夷扇貝苗、海灣貝苗及海參苗等海珍品苗的繁育業務，不僅是海珍品育苗的龍頭，更是獐子島、好當家[9.39 1.19%]等企業的直接原料供應商。

    據2011年年報顯示，壹橋苗業貝苗占公司主營收入的86%，毛利率也逼近60%，成為壹橋苗業主要收入來源。而作為壹橋苗業的另一大核心，海參產品在2011年也表現突出。

    2011年，壹橋苗業的海參捕撈量達60萬斤，其中鮮海參銷量約為50萬斤，深海加工海參約為10萬斤，總收入864.48萬元。

     獐子島是目前國內最大海珍品底播增養殖企業，獨立開發海域養殖面積居全國同行業之首，公司擁有得天獨厚發展海水增養殖業海域資源優勢[2169.50 0.85%]，水域面積廣闊，具有較大發展空間。公司主要從事蝦夷扇貝養殖、捕撈、加工、銷售業務，扇貝、鮑魚、海參等高檔水產是其主要產品，在行業中市場占有率高達70%以上。

     據2011年財報顯示，公司實現營業收入29.37億元，同比增長30.03%，實現凈利潤4.98億元，同比增長17.79%。2011年獐子島將蝦夷扇貝國內市場劃分為華南、華中、西南、華北、北京、東北、華東共7個大區。年報公布后，獐子島股價一度連續4日下跌。

    “一季度業績不佳，主要是因為蝦夷扇貝產量沒有跟上，單產低，影響公司毛利率�！鄙钲谀撤治鰩煼Q。

    據年報顯示，獐子島去年海參業務收入為2.45億元，同比增長18.18%，毛利率下降3.33個百分點至52.1%。2011年的銷售額僅比2010年多出1800萬元，如果將提價因素考慮在內，公司海參銷售量基本未增長。

     不過，對此許多賣方機構分析師仍看好獐子島的長期投資�！艾F在公司蝦夷扇貝已經進入捕撈期，下半年應該會有所改善。”

    而主要從事海洋水產品加工的東方海洋則可視為上述兩家上市公司的下游企業。東方海洋是目前上市公司中實際底播海參養殖規模最大的企業，去年海參產量在500噸左右。

    海參業務影響南北格局

     “海水養殖業中，最具前景的就是海珍品中的海參養殖�！鄙虾Ｈ�商某分析師表示。事實上，這也是眾多分析師的論斷。

    海參養殖對氣候、海域要求比較嚴苛，適宜養殖的水域資源很稀缺。正因如此，國內海參養殖主要集中在北方沿海地區，遼寧、山東兩省的產量達95%以上。

     “南方現在也在養海參，不過并不會對北方參造成影響�！鼻笆龇治鰩熣f，南方養殖海參一是成本比較高，二是南方海參多是春季捕撈，海參價格低，利潤也比較薄�！澳戏胶�參養殖模式及高成本給南方養海參造成較大障礙，規模很難成長。”

     業內人士稱，海參價格的波動主要是受供給端的影響，今年上半年預計海參價格在160-180元之間。而進入冬季海參高產期，價格將上升至200元以上。“冬季價格上漲，這也主要和北方人生活方式有關。”

      獐子島、東方海洋、壹橋苗業雖然都涉及海參的養殖及加工，但各具特色。

     據同花順統計數據顯示，獐子島規模為三家之最，為44.23億。而東方海洋的資產規模居中，為21.18億。壹橋苗業最小，僅13.27億。

    從營業收入來看，2011年年度，獐子島營業總收入為29.37億元，東方海洋為7.52億元，壹橋苗業為2.08億元。

    從凈利潤高低來看，2011年年度，獐子島以4.97億元位列第一，壹橋苗業為1.07億元，而東方海洋盈利不足1億，為0.98億元。

     從總市值上來講，截至2012年4月12日，獐子島的市值為155.80億，壹橋苗業41.49億，東方海洋30.58億。

     公司發展趨勢：龍頭朝外，黑馬蓄勢

    獐子島、東方海洋、壹橋苗業都看上了毛利高的海參，但他們并未滿足于海參養殖帶來的高利潤，而是不斷開拓新市場，完善自身產業鏈。未來三家公司發展趨勢是什么？

      在海水養殖三家公司中，獐子島無疑是龍頭，其主導產品蝦夷扇貝市場占有率第一。可是，獐子島并不滿足于此，海外市場成為其新標的。

     “獐子島漁業集團韓國有限公司項目，將有助于公司擴大海域優勢及純天然底播養殖規模。”上述分析師稱，預計該項目將在2014年投產，獐子島將新增銷售收入5.56億元/年。

     而作為海產養殖股中的黑馬壹橋苗業來說，繼續擴大圍堰海參養殖規模是其未來發展的主要亮點。

     目前，壹橋苗業擁有4.57萬畝的海域，在水產行業里已處于領先地位，而且新增的500畝的單產也超過了預期，單位水域的回捕率接近17%。壹橋苗業還在不斷擴張海水養殖規�！�—3.5億元的萬畝海參養殖圍堰項目和1.1億元的育苗室，這是公司擬投資的兩個項目。

     東方海洋則不同，其正在積極發展國內首家三文魚養殖業務。