大股東將拋售英國三文魚企業Scottish Salmon Company 73%股權，丹麥、日本和中國買家或是最終角逐者。

　　作者/ Neil Ramsden

　　編譯/ 胡路怡

　　英國三文魚生產商Scottish Salmon Company(SSC)的控股股東，瑞士SIC SIS公司決定退出水產圈，出售手中73% SSC公司的股權。

　　SSC是挪威奧斯陸上市公司，2018年三文魚產量(GWT)為2.99萬噸，居英國第二。該公司在蘇格蘭地區擁有60多處大西洋鮭養殖場，和一處煙熏三文魚加工廠。公司去年營收18億英鎊，稅前收入(EBITDA)約6,900萬英鎊。

　　自售股消息放出后，SSC的股價一路飆升，按流通股數量計算，當前SSC的市值約47.5億挪威克朗(5.5億美元)。SSC財務顧問單位7月8日宣稱，公司已收到全球多位買家的收購意向。

Scottish Salmon Company股價圖

　　英國大型三文魚生產商只有四家，分別是Mowi、SSC、Scottish Seafarms(挪威SalMar和Leroy的合資企業)、Cooke Aquaculture。收購SSC吸引了另外的三家企業的目光，但擴大產量占比率很可能招致政府的反壟斷調查。而在英國地區沒有投資過養殖業務的挪威企業，對收購SSC卻沒有表現出強烈的意向。

　　某消息人士表示，另一家意向公司是丹麥法羅群島生產商Bakkafrost，“這家公司已有成熟的養殖經驗，很多法羅三文魚經蘇格蘭出口到世界各地，在蘇格蘭本地發展養殖業具有積極的意義�！�

　　“但我認為當前上市公司的估值太高了，許多資產的價格都是基于短期利潤進行計算的，很多人沒看到這一點。任何收購三文魚養殖業務的意向企業，都必須做好長久的打算�！彼�補充。

Scottish Salmon Company高端三文魚產品，獲BAP認證

　　另一位消息人士稱，賣方期望的結果是使所有股東利益最大化，交易的價格很可能與當前股價直接掛鉤。“我了解到，SSC對亞洲潛在買家表現出格外的青睞，包括大型集團公司和私募股權基金�！�

　　日本三菱公司(Mitsubishi Corp. )和三井物產(Mitsui & Co.)都對全球水產養殖業表示出積極的投資意向。前者2014年收購了挪威第二大三文魚生產商Cermaq，如若收購了SSC，可能將其與Cermaq業務進行合并。后者曾于2015年投資了智利三文魚企業Multiexport，近期又斥資1.5億美元收購越南蝦企Minh Phu Seafood的35.1%的股份。

　　中國企業也將是此次并購活動中重要的參與者。上述消息人士稱，中國境內有幾家具有政府背景的私有企業，他們對于三文魚產業表現出執著的追求，甚至近乎瘋狂地想改變這個產業的格局�！拔抑�道，很多中企很想進軍三文魚養殖領域，最后發現難度很大。這次對他們來說是個難得的機會�！�

　　“然而，若新的參與者不能帶來高水平的專業認知，SSC未來能否取得長遠的發展將存在很大的變數�！彼麖娬{。就在上月末，聯想控股下的佳沃農業完成智利Australis Seafoods公司的收購。

　　英國的三文魚產業與挪威、智利不太一樣。先前，蘇格蘭政府對水產環保的監管相對嚴格，近期這個政策發生了變化，政府開始鼓勵養殖產量增長，并加強行業可持續發展方面的管控。“新的增長機遇下，養殖業應感到滿意，現在便是擴大蘇格蘭三文魚產量的時機�！彼�說。